Selon Peter Misek, analyste de Jefferies, l'iPhone 5 serait un iPhone 4S. Le smartphone apportait des changements cosmétiques mineurs, un processeur plus performant (un A5), le support du HSPA+ (la 3G+) et de meilleurs capteurs. Une sorte de iPhone 4G pourrait-on dire, car le HSPA+ est désigné comme la 4G par certains opérateurs américains, même si la LTE (la 4G comme on l'entend en Europe) ne sera pas géré.